Métricas de programa de valor – Explicado

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Por Michael Taillard

La gestión del valor ganado incluye asegurarse de que todo se mantenga según lo previsto. El tiempo es dinero. Así que cada vez que hay una desviación en el calendario con respecto a cuándo se completará un proyecto o cuándo alcanzará ciertos hitos en el valor ganado, hay un problema.

No sólo tiene un problema si se está quedando atrás, lo que es especialmente malo, sino que también tiene un problema si el proyecto está generando valor antes de lo previsto hasta el punto de que los activos de la empresa podrían haberse gestionado de manera más eficiente.

Variación de programa

La desviación entre el valor de terminación (EV) en el tiempo t y el valor planificado (PV) en el tiempo t se denomina variación de programa (SV) y se calcula utilizando la siguiente ecuación:

Esta ecuación dice que la variación de fecha es igual al valor de terminación menos el valor plan. Piénsalo de esta manera: Si el valor de terminación que se ha generado realmente en un momento dado es igual al valor que se planeó generar en ese momento, la variación de programa será 0.

Estar por encima de 0 también es algo bueno, pero aún así merece una explicación para que pueda averiguar cómo mejorar las proyecciones o repetir los éxitos en el futuro. Si la variación de horario es menor a 0, es probable que la gente empiece a enojarse contigo.

Hay dos explicaciones para tener una SV negativa:

  • Es posible que el proyecto simplemente no esté generando tanto valor como se esperaba. Este escenario puede ser fácilmente descubierto auditando cada uno de los flujos de efectivo de la inversión para determinar por qué los flujos de efectivo se están desviando de su valor neto planificado, y si esa tendencia continuará o influirá en la tasa total de rendimiento durante la vida de la inversión.
  • El valor ganado simplemente puede tardar más tiempo en actualizarse. Tal vez el ciclo de operación sea más largo de lo esperado. El mero hecho de estar atrasado, en lugar de estar por debajo del valor planificado, es ciertamente el escenario menos dañino, aunque ninguna de las dos situaciones es buena.

Programar el rendimiento

Otra forma de ver la varianza entre el EV y el PV es a través de un cálculo de la relación llamado rendimiento de la programación (SP). Se calcula de la siguiente manera:

Esta ecuación dice esencialmente que SP es igual al valor de terminación (EV) dividido por el valor planificado (PV). SP puede ser medido usando incrementos de tiempo o incrementos de valor denominados en dólares. Por ejemplo, si un proyecto tarda más de lo esperado, se trataría de una desviación del SPt, mientras que una desviación del valor en dólares se mediría en SP$ (o en cualquier otra moneda que esté utilizando).

Un SP de 1 significa que la inversión está generando valor exactamente como se planeó. Menos de 1 significa que el proyecto está llegando tarde o por debajo de su valor. Más de 1 significa que el proyecto está llegando antes de lo previsto o por encima de su valor. En los dos últimos casos, la corporación no está utilizando sus activos con la mayor eficacia posible.

Incluso si la inversión está generando más valor del previsto, la corporación no tiene un plan para reinvertir ese excedente de ingresos para optimizar los retornos. Quizás podría haber realizado otra inversión con él, o haber gestionado más eficazmente su capital económico.

En cualquier caso, el rendimiento de la gestión del valor de terminación se basa normalmente en métricas de rendimiento en determinados hitos temporales.

Dado que el valor y el rendimiento en tiempo de un proyecto será de 1 al final, independientemente de cómo se mida, estas mediciones se realizan a intervalos elegidos antes de que se realice la inversión. Es común medir el rendimiento de la inversión en, por ejemplo, un período de amortización del 10 por ciento, un período de amortización del 50 por ciento, un período de vida útil del activo del 50 por ciento o cualquier otro intervalo, que normalmente se mide varias veces a lo largo de una duración determinada.

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